1. Fonlama ücreti
Vadeli işlem sözleşmesinin sona erme veya uzlaşma yoktur ve sözleşme fiyatı, "Fonlama ücreti mekanizmasına" dayalı temel spot fiyattır. Fonlama oranları her 8 saatte bir UTC-0 00:00 (GMT + 8 08:00), UTC-0 08:00 (GMT + 8 16:00) ve UTC-0 16:00 (GMT + 8 24: 00). Fonlama Zaman Damgasında bir pozisyonunuz varsa, yalnızca fon ödeyecek veya alacaksınız.
Pozisyonunuzu Fonlama Zaman Damgası'ndan önce kapatırsanız, para toplamanız veya ödemeniz gerekmez. Takas anında, kullanıcının fon ücretini tahsil edip etmeyeceği, mevcut fon oranına ve kullanıcının pozisyonuna bağlıdır. Fonlama oranı pozitif olduğunda, uzunlar fonlama ücretini öder ve kısalar ödenir; fonlama oranı negatif olduğunda, kısalar fonlama ücretini öder ve uzunlar ödenir.
2. Fonlama ücreti hesaplaması
Fonlama Ücreti = Pozisyon Değeri*Fonlama Oranı (Fonların maliyetini hesaplarken, pozisyon değerinin işaretli fiyatını = endeks fiyatını hesaplayın). Konumunuzun değerinin kaldıraçla hiçbir ilgisi yoktur. Örneğin, 100 BTCUSDT sözleşmeniz varsa, USDT fonları, pozisyon için ne kadar marjin ayırdığınıza bağlı olarak değil, bu sözleşmelerin nominal değeri üzerinden ücretlendirilir. Fonlama oranı pozitif olduğunda, uzunlar kısa öder. Fonlama oranı negatif olduğunda, kısalar uzunları öder.
3. Fonlama oranı
CoinTR vadeli işlemleri her dakika prim endeksini ve faiz oranını (I) hesaplar ve ardından her 8 saatte bir dakika zaman ağırlıklı ortalamasını hesaplar. Fonlama oranları, faiz oranı ve prim endeksi bileşenlerine göre her 8 saatte bir ±%0,05 tampon eklenerek hesaplanmaktadır.
Sürekli vadeli işlem sözleşmesi farklı işlem çifti fon oranı limit oranı (R), farklı işlem çifti farklı konfigürasyona sahiptir, spesifik konfigürasyon aşağıdaki gibidir:
Bu nedenle, farklı işlem çiftlerine göre hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:
Ft=clamp{Pt+clamp(It-Pt,%0.05,-%0.05),R*minimum bakım marjin oranı,- R*minimum bakım marjin oranı}
Dolayısıyla (I-P) ±0.05% arasında ise F = P + (I-P) = I. Diğer bir deyişle fonlama oranı faiz oranına eşit olacaktır.
Hesaplanan fonlama oranı, yatırımcının pozisyon değerini hesaplamak için kullanılacak ve ardından ilgili zaman damgasında ödenmesi veya alınması gereken fon ücretini hesaplayacaktır.
4. Fonlama oranı neden önemlidir?
Geleneksel sözleşmeler, sözleşme özelliklerine bağlı olarak aylık veya üç ayda bir kapatılır. Likidasyon anında, sözleşme fiyatı ve spot fiyat birbirine yaklaşır ve tüm açık pozisyonlar sona erer. Sürekli sözleşmeler, birçok kripto para türev işlem platformu tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır ve tasarımları geleneksel sözleşmelere benzer, ancak önemli bir fark vardır.
Geleneksel sözleşmelerin aksine, sürekli sözleşmeli tüccarlar, son kullanma tarihleri olmadan ve farklı teslimat aylarını takip etmeye gerek kalmadan her zaman pozisyon tutabilir. Örneğin, bir tüccar kapanana kadar kalıcı olarak kısa bir pozisyon tutabilir. Bu nedenle, sürekli sözleşme işlemi, spot piyasa işlemine çok benzer.
Sonuç olarak, kalıcı sözleşmeler geleneksel şekilde likide edilmeyecektir. Bu nedenle, kripto para işlem platformu, sözleşme fiyatının endeks fiyatıyla eşleşmesini sağlamak için bir mekanizma oluşturur. Bu mekanizmaya fonlama oranı denir.
5. Faiz oranı ve prim endeksi
Fon oranı iki bölümden oluşur: faiz oranı ve prim endeksi. Bu oran, referans fiyatın altında yatan sürekli sözleşmelerin alım satım fiyatının sağlanması için tasarlanmıştır. Bu şekilde sözleşmeler, alıcıların ve satıcıların düzenli olarak fon oranlarını değiştirdiği marjin işlemi için spot piyasaya benzer.
Faiz oranı bileşenleri
CoinTR vadeli işlemlerinde işlem gören her sözleşme iki para biriminden oluşur: emtia para birimi ve karşıt para birimi. Örneğin: BTC/USDT, temel para birimi BTC'dir ve karşıt para birimi USDT'dir. Faiz oranı, bu iki para birimi arasındaki faiz oranının bir fonksiyonudur:
Faiz oranı (I) = (faiz oranı endeksine dayalı faiz oranı endeksi cinsinden) / fon oranı aralığı
Baz faiz oranı endeksi = Baz para biriminin faiz oranı
Fiyatlandırma faiz oranı endeksi = Fiyatlandırma para biriminin borçlanma faiz oranı
Fonlama oranı aralığı = 3 (Çünkü ve karşıt para birimi fonları her 8 saatte bir oluşturulur.)
Not: Mevcut faiz oranı farkı günlük %0.01 olarak ayarlanmıştır.
Prim endeksinin bileşenleri
Bazen kalıcı sözleşmelerin fiyatı, işaretli fiyata kıyasla daha yüksek veya indirimlidir. Bu durumda, prim endeksi, bir sonraki fonlama oranını mevcut sözleşme işlemi seviyelerine getirmek için yükseltmek veya düşürmek için kullanılacaktır.
a. Prim Endeksi (P)
Prim endeksi, fonlama faizinin cari baz oranını ve derinlik ağırlıklı alış/satış fiyatının makul fiyattan sapmasını bir arada yansıtmakta olup, primle sonuçlanmıştır ve her dakika hesaplanmaktadır.
Prim endeksi = (makul fiyat tabanı t + max (0, derinlik ağırlıklı alış fiyatı t işareti fiyatı t)-max (0, işaretli fiyat t-derinlik ağırlıklı satış fiyatı t)) / endeks fiyatı t
Bunların arasında:
İşaret fiyatı makul tabant=işaret fiyatı t-endeks fiyatı t=endeks fiyatı t*(1+finansman oranı t1*Ʈ/Δt)-endeks fiyatı = endeks fiyatı* (önceki uzlaşmanın fonlama oranı * τ/Δt )
Sürekli sözleşme prim endeksinin limit aralığı 0,0005 olarak birleştirilmiştir.
b. Derinlik ağırlıklı teklif / satış fiyatı
Derinlik ağırlıklı alış/satış fiyatı, marjinın etkisine göre maksimum kaldıraca eşittir, ulaşılabilir vites N, emir sayısına göre birinci vitesten N. vitese ağırlıklı ortalamayı hesaplamak için.
marjin etki miktarı = başlangıç marjinı * maksimum kaldıraç
Örneğin, marjin etki tutarı 1000USDT ise, derinlik ağırlıklı alış/satış fiyatı = 1000USDT/toplam (N dosyasında bekleyen sipariş sayısı)